丙酮與苯酚的市場逐漸走遠

一般來說，苯酚的市場價格高于丙酮。首先，苯酚和丙酮是聯產關系，每產出一噸苯酚就產出0.6噸丙酮，而酚酮廠的開工通常以苯酚為主。苯酚利潤大時，工廠必須保持高開工，導致丙酮被迫增產。但是，如果丙酮利潤大，很難影響酚酮廠的開工。畢竟丙酮產量比苯酚少。

今年1-4月，苯酚和丙酮市場趨勢相似，都表現出強勁的震蕩。但值得注意的是，苯酚和丙酮改變了以往酚強酮弱的局面，甚至丙酮市場更強。特別是1月29日，華東丙酮市場價格為9000元/噸，而苯酚市場價格為6900元/噸，丙酮價格高于苯酚2100元/噸。這種情況極其少見。今年2月中旬至4月，兩者差別不大，基本在正負500元/噸之間波動。

所以我們來看看，是什么原因導致丙酮市場異常強勁。一月份丙酮港庫存處于低位，甚至不足一萬噸，加上上海工業園區電力故障，西薩化工及三井華學酚酮設備全臨時停車，引發市場推漲熱情，市場大幅上揚，一月底出現一貨難求的局面，上演逼空行情，二月初現貨恢復供應，商家獲利結為主，市場迅速回落，但春節回歸原油大幅上揚，化工產品出現普漲行情，丙酮市場跟漲為主。三月份開始市場推漲相繼乏力，由于下游跟漲緩慢，需求明顯減弱，市場表現出弱勢震蕩。

從4月份開始，苯酚和丙酮再次回歸酚強酮弱的局面，兩者趨勢明顯偏離，苯酚市場整理得很好，丙酮市場持續下降。迄今為止華東丙酮市場價格為5200元/噸，苯酚市場價格為8975元/噸，丙酮價格一度低于苯酚3775元/噸。

原因是酚酮廠利潤利潤高，除檢修裝置外全都高負荷生產，此時丙酮出口活動結束，港口庫存迅速堆積，下游異丙醇生產赤字，開工率低，丙酮需求異常疲軟，業者必須出貨，下游詢價持續下降，市場下降。同期，苯酚市場受上游純苯市場寬幅上升驅動，國內工廠開工率下降，多重利益支持，苯酚市場保持強勁。

盡管現在苯酚和丙酮市場逐漸走遠，但畢竟兩者的價差最終還是要在一定的合理范圍內，現在酚酮廠已經處于虧損狀態，丙酮廠繼續下跌會加劇虧損，而且持貨商成本普遍較高，丙酮市場極易引發超跌反彈，而下游廠多逢低采購，利潤普遍存在。酚類方面，市場相繼出現恐高情緒，下游需求有繼續走軟的跡象，總體而言，丙酮市場繼續下滑的空間有限，兩者的價差有可能縮小。